Estados Unidos sale de recesión y en Uruguay dólar retoma baja

FABIÁN TISCORNIA

La economía estadounidense salió técnicamente de la recesión más larga desde la gran depresión de 1929, al registrar un crecimiento de 3,5% en el trimestre. Eso repercutió también en Uruguay en una fuerte suba de los bonos y la caída del dólar.

La expansión tan esperada puso fin a cuatro trimestres consecutivos de contracción económica.

Sólo 24 horas después de una fuerte caída de las Bolsas y de los precios de commodities -que en Uruguay había llevado al alza al dólar y a una caída de los bonos- por la aversión al riesgo de los inversores, el dato divulgado ayer del Producto Interno Bruto (PIB) de Estados Unidos revirtió ese escenario. Las Bolsas se recuperaron ayer (ver página A 14).

Analistas del exterior consultados por El País señalaron que seguramente el crecimiento en la economía estadounidense seguirá pero alguno expresó dudas para el segundo y tercer trimestre de 2010.

Los efectos en Uruguay se vieron por el lado de la mayor suba del precio de los bonos globales de deuda en el año y una caída de 0,82% en el valor de la moneda estadounidense.

El dólar interbancario fondo volvió a ubicarse por debajo de la barrera de los $ 21 ayer, al operarse a $ 20,929 en promedio. La divisa acumula un retroceso en octubre de 2,43%, mientras que en el año ha cedido un 14,05%. El Banco República (BROU), en tanto, redujo 25 centésimos la cotización al público del dólar hasta $ 20,55 a la compra y $ 21,15 a la venta.

El Banco Central hizo fuertes compras de dólares para evitar una mayor baja (ver aparte).

FIN DE LA RECESIÓN. El jefe de investigación del banco de inversión BCP Securities de EE.UU., Walter Molano dijo a El País que los datos del PIB estadounidense del cuarto trimestre de este año y del primero del próximo "van a ser todavía mejores dado que la economía había colapsado tanto hace un año atrás".

Evaluó que para los siguientes trimestres de 2010 "hay algunas dudas" pero cree que los datos igual "van a ser buenos".

Aldo Lema, economista jefe del Banco Security de Chile dijo a El País que "los países desarrollados cayeron hasta el primer trimestre, se estabilizaron en el segundo y desde mediados de año volvieron a crecer. Ni en Estados Unidos ni el mundo puede descartarse una recaída, pero la probabilidad que ocurra parece muy baja. Tanto Estados Unidos como el mundo podrían crecer en 2010 por sobre su promedio".

En tanto, Nariman Behravesh de IHS Global Insight dijo a la agencia AFP que "la recesión terminó, pero no hay que dejarse engañar por las cifras: el ritmo verdadero de la recuperación es todavía muy débil".

El departamento de Comercio indicó que el crecimiento de 3,5% se debe en gran parte al aumento en el consumo de los hogares, que avanzó 3,4% respecto al trimestre previo. En ello colaboró el programa de baja de impuestos del gobierno.

"Es una noticia bienvenida y es la indicación de que esta recesión se está disipando y que las medidas que adoptamos tuvieron efecto", dijo el presidente de EE.UU. Barack Obama según un discurso distribuido por la Casa Blanca.

"Pero sé también que tenemos todavía un largo camino que recorrer antes de que nuestra economía se recupere totalmente", agregó.

El secretario del Tesoro estadounidense Timothy Geithner dijo por su parte que para los desempleados la recesión sigue "viva y es aguda".

VOLATILIDAD. Según Lema, la aversión al riesgo y las volatilidades que se vieron en los países emergentes estos días se dieron por "la típica etapa de escepticismo que sigue a las recesiones y a las crisis, y que se caracteriza por una fuerte batalla mediática y financiera entre pesimistas y optimistas".

Afirmó que "la realidad debería darles la razón a los optimistas. La reactivación se debería seguir afianzando impulsada por la elevada `expansividad` de las políticas macro (sobre todo monetaria), la reactivación del crédito y el retorno de las megatendencias previas (alto crecimiento, presiones deflacionarias y excesos de ahorro en Asia, tasas de interés bajas en el mundo)".

En tanto, Molano cree que pasada esta volatilidad, "Uruguay está en una situación complicada dado que se ha apreciado el peso y va a seguir esa tendencia" lo que pone en dificultades al sector exportador. Afirmó que la economía se "recuperará fuerte" el año próximo y eso traerá "presiones inflacionarias y más apreciación del peso porque el BCU deberá elevar la tasa de interés".

El Central compró US$ 15,2 millones en uno de los días de mayor operativa

DIEGO GUICHÓN

El billete verde retomó ayer la senda bajista de los últimos meses en el circuito local, luego de dos jornadas consecutivas en las que avanzó en total un 2,45%, acompañando la tendencia de las principales divisas del mundo.

En este contexto, el dólar interbancario fondo se operó a $ 20,929 en promedio, lo que supuso un descenso de 0,82%.

El Banco Central, que había estado poco activo en la semana, apareció temprano y efectuó las mayores compras diarias en más de dos semanas (US$ 15,2 millones) para contener el ritmo bajista.

Además, el BROU acompañó a la autoridad monetaria comprando dólares. Esta fuerte intervención de los bancos oficiales llevó a que la operativa del circuito cambiario fuera la segunda más elevada del año, al transarse US$ 34,55 millones entre las pantallas de Bevsa y los tubos.

La tónica del circuito cambiario local cambió radicalmente ayer -respecto a la que se había registrado en las sesiones previas- con los bancos privados volcados totalmente al lado vendedor, dijeron a El País operadores de mercado.

Esto se debió a la depreciación que sufrió el billete verde en los mercados internacionales, luego de que Estados Unidos anunciara la salida de la recesión.

Esta noticia superó las expectativas del mercado, lo que dio una inyección de optimismo y llevó a los inversores a buscar activos más riesgosos -pero que también ofrecen más rendimiento-, saliendo del refugio del dólar. Eso presionó a la baja al billete verde, que perdió terreno frente a las principales divisas del mundo.

Respecto al euro se depreció un 0,79% hasta los 1,4834. En Brasil, principal referencia para los operadores locales, la moneda estadounidense cayó un 0,79% a 1,731 reales.

En tanto, el petróleo se vio beneficiado por la debilidad del dólar. El barril WTI subió un 3,11% y cerró en US$ 79,87.

Bonos se recuperan

Los Globales uruguayos tuvieron ayer la mayor suba del año (+2,05% en promedio), moviéndose a la par del resto de los bonos emergentes, en un contexto internacional favorable. Esto, junto a la caída de los treasuries, llevó a que el riesgo país UBI, de República AFAP, registrara el mayor descenso en más de cinco meses (-26 enteros), al finalizar en 266 puntos.