Inversores nerviosos empujan suba del dólar y caída de bonos

Una sucesión de malos datos económico-financieros en EE.UU. y el análisis de algunos economistas sobre que puede haber nuevas recaídas en ese país, llevaron a los inversores a manifestar aversión al riesgo y refugiarse en el dólar.

Eso se vio reflejado en Uruguay el martes y ayer en una suba de la moneda estadounidense y una caída del precio de los bonos Globales de deuda, aunque estos últimos tuvieron un rebote sobre el final de la jornada.

Balances de varias empresas estadounidense que arrojaron resultados peores a los esperados por los analistas, hicieron suponer a éstos que los precios de las acciones están sobrevaluados. Ante ello, los inversores comenzaron a deshacer posiciones en acciones, en papeles de países emergentes y com-modities refugiándose en el dólar, igual que en el peor momento de la crisis.

Varios economistas como Nouriel Roubini -para muchos el gurú que predijo la crisis-, y los ex premios Nobel, Paul Krugman y Joseph Stiglitz venían advirtiendo que los precios de las acciones habían subido demasiado rápido y que todavía podrían registrarse caídas en el nivel de actividad de la economía estadounidense.

A eso se sumaron datos poco alentadores como una caída de la confianza del consumidor en EE.UU. y ayer una baja en la ventas de viviendas nuevas, lo que parece abonar las teorías de estos analistas.

Las Bolsas de EE.UU., Europa y la región reaccionaron con caídas de sus principales índices. Por ejemplo, en Brasil el Bovespa se retrajo 4,7%, su peor caída desde marzo. (Ver nota en página A13)

URUGUAY. El mercado local no fue ajeno a lo que sucede en el mundo. Así, el dólar superó la barrera de los $ 21 por primera vez desde el 5 de octubre, impulsado por fuertes compras de bancos privados, en un contexto de fuerte valorización del billete verde en los mercados internacionales.

El dólar interbancario fondo se operó ayer a $ 21,101 en promedio, lo que supuso un alza diaria de 1,29%. En las dos sesiones consecutivas de ascensos el tipo de cambio ha subido un 2,45%. De esta manera, la divisa redujo la caída del mes a 1,63% y la del año al 13,34%.

El Banco República (BROU) aumentó 20 centésimos la pizarra hasta $ 20,80 y $ 21,40, compra y venta respectivamente.

Lo que pasó afuera con el dólar, sumado al vencimiento de títulos en pesos y la especulación sobre tres medidas que el Banco Central aplicará a partir del lunes, explicaron la suba de esa moneda en Uruguay.

Frente al euro el dólar subió ayer 0,66% hasta los 1,4718 dólares. A su vez, en Brasil registró un aumento de 0,61% hasta los 1,7447 dólares.

Por su parte, el índice BVMBG (que agrupa a los bonos uruguayos) cayó ayer 0,39% y cerró en 113,47 puntos.

El presidente de la BVM, Ángel Urraburu, dijo a El País que si bien la operativa arrancó ayer a la baja y a media tarde la misma se profundizó, "a última hora aparecieron compradores -sobre todo del exterior- y los precios rebotaron aunque no a los niveles del martes".

Ya el martes, los títulos de deuda uruguayos habían caído 2,67% en promedio, la segunda mayor baja del año.

"Los bonos bajan porque es una tendencia mundial. Acá localmente no hay una aversión al riesgo", sostuvo Urraburu. "Más del 50% de los que operan (con títulos de deuda locales) son del exterior y los razonamientos de ellos son muy parecidos a los que manejan en EE.UU.", agregó. Mientras, Federico Araujo, de Merfin, dijo a El País que la caída "no da para dramatizar".

Los precios de los bonos uruguayos "habían subido demasiado, entonces entre alguna toma de ganancias y algún número feo (en EE.UU.) caen", afirmó. Sostuvo que los papeles más ilíquidos como los de Uruguay "son los que más sufren" los reacomodos a nivel externo.

El índice BVMBG había alcanzado su valor máximo hace dos semanas (120,42 el 14 de octubre). Desde ese día hasta hoy se ha contraído un 5,77%.

Evaluó que habrá que ver cómo sigue la situación en el exterior pero "los precios a los que habían llegado eran insostenibles".

Para Urraburu se puede estar tocando "un piso" en el precio de los títulos.

En tanto, Andrés Escardó de Rospide Sociedad de Bolsa, dijo a El País que "los inversores temen que todos los activos financieros, (acciones, mercado emergente, commodities) se hayan sobrevalorizado durante los pasados siete meses".

Agregó que "si bien se volvió a dar una coyuntura de caída de nuestra deuda, fue a un menor ritmo, lo que permitiría ver que algunos inversores comiencen a considerar los actuales niveles de precio como justos".

Santander se asocia a la bolsa

La directiva de la Bolsa de Valores de Montevideo (BVM) aprobó la incorporación del banco Santander como "socio especial" de la BVM, dijo a El País el presidente de la entidad, Ángel Urraburu.

Eso supone que puede realizar todo tipo de operaciones en la Bolsa, aunque no participa de decisiones societarias.

Servirá para darle "profundidad" y "dinamizar" el mercado, sostuvo Urraburu.

Es el tercer "socio especial" que ingresa en el año, luego que lo hicieran República AFAP e Integración AFAP.

Para Urraburu, que "el mayor banco privado se incorpore es muy positivo" y espera que "continúe este proceso con la incorporación del resto de los bancos y las AFAP".

La fortaleza del billete verde hace bajar los commodities

Los precios del crudo bajaron fuertemente ayer en Nueva York y Londres, luego de un aumento de las reservas petroleras en Estados Unidos, con el barril de referencia perdiendo más de dos dólares, en el marco de un descenso del mercado bursátil y un fortalecimiento del dólar.

En el New York Mercantile Exchange (Nymex), el barril de West Texas Intermediate (WTI) para entrega en diciembre terminó a US$ 77,46, con un descenso de US$ 2,09 respecto al cierre del martes.

En tanto, en el InterContinental Exchange de Londres, el barril de Brent del mar del Norte con igual vencimiento terminó a US$ 75,86.

Por su parte, los granos también volvieron a bajar ayer en Chicago por el fortalecimiento de la moneda estadounidense, hecho que motivó una nueva liquidación de contratos por parte de los fondos de inversión, lo cual potenció la tendencia descendente. La soja cayó 1,8% y terminó a US$ 355,9 la tonelada. El clima favorable en EE.UU. también ayudó para que cayera la oleaginosa.

El trigo y el maíz recorrieron el mismo camino que la soja por un aumento de la oferta a nivel mundial, cerrando a US$ 181 y US$ 145 la tonelada respectivamente.