Flexibilizan condiciones para invertir las reservas

El directorio del Banco Central (BCU) decidirá esta semana "flexibilizar" las condiciones para invertir un subportafolio de reservas de unos US$ 1.500 millones en activos que asuman un "poco más de riesgo -pero dentro de parámetros acotados- en la búsqueda de mayor rentabilidad", adelantó el presidente de la autoridad monetaria, Mario Bergara.

Al viernes (último dato disponible) el BCU tenía activos de reserva por US$ 7.826 millones más US$ 174 millones de otros activos de corto plazo (US$ 8.000 millones en total).

Tras la liberación de cinco puntos de encaje que comenzará en noviembre al BCU le quedarán unos US$ 7.500 millones, dijo Bergara a El País. "De lo que es el portafolio de liquidez más duro y un portafolio precautorio que nos da para devolver todos los encajes, hacer frente a problemas con la base monetaria y hacer frente a la plata del gobierno, aún así nos siguen quedando libres montos significativos", acotó.

De los activos de reserva que tenía el viernes, US$ 3.370 millones son obligaciones en moneda extranjera con el sector financiero y otros US$ 1.710 millones son obligaciones en moneda extranjera con el sector público. El resto (US$ 2.920 millones) son reservas "genuinas" del BCU, sin contrapartidas.

De ese monto de US$ 3.095 millones, es que se generará el subportafolio de inversión US$ 1.500 millones "permitiendo asumir un poco más de riesgo en la búsqueda de mayor rentabilidad" porque "nos sentimos lo suficientemente confortables, seguros de que todo el tramo anterior es más que suficiente para hacer frente a eventualidades que incluso no son previsibles en el mediano plazo", dijo Bergara.

"Tiene sentido buscar un poco de rentabilidad en tramos que pensás que no vas a necesitar como un elemento de liquidez en el corto y en el mediano plazo", afirmó. Aclaró que eso no significa "una timba", pero sí que los servicios técnicos del BCU podrán "manejarse con más flexibilidad" con instrumentos que son de bajo riesgo (aunque un poco mayor a los que habitualmente se invierte) pero más rentables.

El límite de instrumentos a manejar tiene que ver con títulos, monedas y demás, que sean soberanos y en función del status de grado inversor, señaló. "El directorio le va a decir a los servicios, `quiero que apuntes a una rentabilidad promedio X, con una tolerancia de riesgo X`", explicó Bergara.

"A medida que acumulás reservas si no buscás algo de rentabilidad tenés un problema parafiscal", agregó.

El último dato en cuanto a la moneda de las reservas es de agosto, cuando tenía US$ 7.703 millones de los que 83,7% estaban en dólares, 9,2% en euros, 2,3% en yenes y luego en otras.