Conaprole emite apuntando a los pequeños ahorristas

Mientras el mercado lácteo de Brasil sigue trabado, la empresa Conaprole presentó ayer la emisión de un novedoso sistema de deuda para captar pequeños ahorristas. La firma emitirá títulos por US$ 6 millones de un programa de US$ 100 millones.

Al tiempo que enfrenta dificultades de acceso a uno de sus principales mercados (Brasil), Conaprole busca captar financiamiento de corto plazo a través de la emisión de papeles de una forma novedosa, que "marcará un antes y un después" para el mercado de capitales, dijo el presidente del Banco República -organizador de la emisión- , Fernando Calloia.

Así, la empresa lanzó Obligaciones Negociables (ON) denominadas Conahorro en dólares, con las que busca "dar una alternativa más para el ahorrista", dijo a El País el gerente financiero de la empresa, José Luis Rial.

A partir del 1° de septiembre en todas las sucursales del República y en la Bolsa de Valores, los ahorristas podrán adquirir ON solo con US$ 1.000 y hasta por US$ 100.000 diarios.

"El objetivo es que esta posibilidad de inversión no sea acaparada por unos pocos", señala Conaprole en un prospecto.

De esa manera, una persona en cualquier punto del país que tenga una caja de ahorro o cuenta corriente en el Banco República -puede abrir una sin costo si no posee una previamente- podrá acceder a este mecanismo de ahorro.

Los títulos estarán disponibles por 15 días o hasta que se coloquen los US$ 6 millones.

Son a un año de plazo -aunque el inversor tiene la opción de pedir el reintegro a los seis meses- y pagan un interés de 4% anual, mayor al que ofrece cualquier plazo fijo bancario.

El papel es transferible, es decir que puede ser vendido en cualquier momento a través del propio República o de la Bolsa de Valores.

Los papeles se emitirán en forma trimestral, con vencimiento a seis meses o un año, por US$ 5 millones cada vez desde el segundo lanzamiento.

El programa tiene cinco años de duración y totaliza US$ 100 millones.

"Esto es para financiar la actividad de Conaprole, la operativa corriente de la empresa", señaló Rial.

"En vez de recurrir a bancos del exterior como hemos tenido que hacer otras veces, es recurrir a las familias uruguayas. Es una alternativa más de financiamiento", agregó.

El gerente financiero señaló que la firma tiene "muy buena disponibilidad de líneas con los bancos y las vamos a seguir teniendo, esto es más estratégico. Queremos que el sentimiento que tenemos de que Conaprole es de todos los uruguayos efectivamente sea así".

Conaprole tiene otras dos series de ON emitidas -bajo otro programa distinto- por US$ 12 millones.

trabas. Fuentes de la empresa dijeron ayer a El País que el ingreso de leche en polvo a Brasil sigue trancado por las licencias de importación no automáticas que aplica el gobierno de Lula.

"Seguramente en septiembre se empiece a entrar, pero nos sacaron del mercado en julio y agosto que es cuando hay escasez de leche y se concretan buenos negocios", afirmó uno de los funcionarios.

De todas maneras, la última licitación de la empresa láctea neocelandesa Fonterra (en la que se pagó un precio 40% superior) "movió un poco el mercado", dijeron las fuentes.

Mientras tanto, Conaprole prevé que "la remisión disminuirá en el año civil 2009 debido al efecto negativo de la sequía y la caída de los precios internacionales, para recuperarse luego a partir del 2010", según el prospecto de emisión.

Además espera que "los precios de exportación comiencen a tonificarse a mediados del 2009, una vez que los países productores de leche logren deshacerse de sus excesos de stock".

En ese contexto, "se estima que la media futura de los precios nominales internacionales debiera ser superior a la histórica debido al impacto de una demanda creciente de países en desarrollo que han visto en los últimos años mejorar sus patrones de consumo alimentario frente a una capacidad de producción limitada de los países exportadores más eficientes" afirma Conaprole.

La empresa "no planea realizar inversiones de crecimiento importante en los próximos años debido al importante aumento de capacidad que implicó la culminación de la nueva planta de leche en polvo en Villa Rodríguez".

Abandonó Fepale por trabas

La firma Conaprole renunció a la Federación Panamericana de Lechería (Fepale) ante la imposición de trabas a los lácteos por parte de Brasil, dijeron a El País fuentes de la empresa. Según los funcionarios, el actual presidente de la Fepale, el brasileño Vicente Nogueira, fue uno de los que hizo "lobby" ante el gobierno brasileño para que este aplicara licencias no automáticas al ingreso de lácteos. Eso perjudicó a Conaprole que tenía negocios concretados.

Claves para invertir en Conahorro

El Título de deuda en dólares (por US$ 6 millones) a un año de plazo (con opción de cancelación a la par a los seis meses) paga intereses a los seis meses y al vencimiento a una tasa de 4% anual.

Se puede adquirir en cualquier agencia o sucursal del Banco República, para lo que se deberá contar con caja de ahorro o cuenta corriente en dólares con un saldo de al menos el importe a invertir. Quien no posea cuenta deberá abrirla. La operativa no tiene costo.

El mínimo que se puede invertir son US$ 1.000 y puede llegar a un máximo diario de US$ 100.000.

Se adjudicará por orden cronológico de suscripción desde el 1° de septiembre hasta colocar los US$ 6 millones o hasta el 15 de septiembre.