Emiten primer tramo de Bonos por US$ 5 millones

FABIÁN TISCORNIA

El gobierno dio a conocer las condiciones para emitir un Bono del Tesoro en dólares con vencimiento en 2019 en el mercado local. La primer licitación se hará la próxima semana por US$ 5 millones.

Según una comunicación del Banco Central (BCU), se emitirá un Bono del Tesoro en dólares en el mercado local, a una tasa de interés fija de 7,05% anual, con vencimiento al 21 de julio de 2019 y por hasta US$ 300 millones. Es la primera emisión de Bonos del Tesoro en dólares en el mercado local desde 2002. Además, desde 2006 el gobierno no emitía ningún título en dólares en el mercado local.

La fecha de emisión anunciada es el próximo martes. La primera semana se van a "licitar US$ 5 millones", adelantó a El País el subsecretario de Economía y Finanzas, Andrés Masoller.

"Luego seguiremos haciendo licitaciones semanales por un monto fijo a determinar en función de los resultados de la primera licitación", afirmó.

Operadores consultados por El País consideraron que es buena la propuesta del gobierno y que no tendrá dificultades en colocar los títulos.

En el flujo de fondos del gobierno para este año, está prevista la emisión de títulos localmente por US$ 120 millones, pero en función de las condiciones del mercado se podría llegar a emitir más y también explorar colocaciones a nivel internacional.

De hecho, recientemente el Parlamento aprobó ampliar el tope de endeudamiento hasta US$ 700 millones este año.

OPERADORES. El presidente de la Bolsa de Valores de Montevideo, Ángel Urraburu, dijo que saluda "fervientemente que se acuerden del mercado local y esto no implica que solo se emita localmente sino que pueden hacer emisiones a nivel internacional".

Consideró que las emisiones van a tener "buena demanda" ya que están las AFAP que "son un aliado en el mercado".

Por su parte, el socio de FicusCapital, Javier Gómez, señaló que "está buena la opción para los inversores" y ve bien la iniciativa del gobierno porque "descomprime la expectativa que se había armado".

De todas maneras, con sideró que quizás "esté un poco justa" la tasa de interés. "Sería bueno igual algún premio reflejado en la tasa que lo hiciera más atractivo que lo que hay hoy en el mercado", agregó.

Un Bono del Tesoro emitido en 2003 con vencimiento al 2019 en dólares y a una tasa de 7,5% tenía ayer un rendimiento de 6,8%.

Respecto a las posibilidades de colocar las sucesivas emisiones Gómez estimó que "no deberían tener problemas porque hay demanda por activos de buena calidad".

Ejemplificó que la petrolera Ecopetrol de Colombia emitió US$ 1.500 millones y recibió ofertas por US$ 8.000 millones.

Consideró que el emitir en dólares "es claramente a lo que había que apuntar".

"Todo lo que es emisiones en moneda local está un poco más frágil todavía a nivel de todos los emergentes", agregó.

Condiciones para la emisión

Las condiciones para la emisión establecen que los inversores "deberán indicar el monto que se desea suscribir de cada uno de los instrumentos y el precio a integrar". El monto mínimo de la propuesta es de US$ 100.000. Agrega que "las propuestas podrán ser aceptadas o rechazadas total o parcialmente por el Banco Central. La totalidad de las ofertas será adjudicada a un único precio que será el de corte" y se podrá prorratear en caso que la demanda supere la oferta.