Autorizaron la emisión de los neocelandeses

El Banco Central autorizó a New Zealand Farming Systems Uruguay (Nzfsu) -la firma neocelandesa que posee tambos en Uruguay- a emitir un fideicomiso financiero por US$ 30 millones.

De esta manera se reactiva el mercado de capitales, luego que Pronto! emitiera un fideicomiso en pesos por unos US$ 4 millones y que Isusa colocara Obligaciones Negociables por US$ 20 millones con una oferta que duplicó ese monto.

El primer fideicomiso de Nzfsu en dólares será a un plazo estimado de 15 años (aunque podría ser mayor) y con una tasa de interés de 5% anual hasta el 30 de septiembre de 2010.

A partir de allí la tasa será variable en función de los costos de producción y la evolución de los ingresos brutos, con un mínimo de 5% anual y un máximo de 15% anual.

El instrumento financiero recibió la calificación A-(uy) por parte de la agencia de riesgo FitchRatings.

Este primer fideicomiso es parte de un plan para captar fondos por un total de US$ 94 millones, por lo que se estima que entre este año y el próximo se concreten otras salidas al mercado de capitales de la firma neocelandesa.

La amortización se comenzará a pagar desde el 30 de marzo de 2016 hasta finalizar. La empresa cederá al fidei- comiso el 7% de los ingresos brutos por la venta de leche hasta el 30 de junio de 2015 y luego el 9% de las ventas. Además habrá un fideicomiso de garantía al que se cederá la propiedad fiduciaria y los contratos de comodato de los campos sobre los que se desarrolla el proyecto.

La financiación por US$ 94 millones es para el proyecto de adquisición de tambos e implantación del modelo neocelandés de producción lechera. Nzfsu estima incrementar de 25 a 49 tambos para junio de 2012.

FitchRatings señaló en su informe que la calificación de A-(uy) que le asignó al fideicomiso de Nzfsu, "refleja el adecuado perfil operativo y financiero que detenta el proyecto, la trayectoria del patrocinador (la firma neocelandesa PGG Wrightson), el importante grado de avance, los bajos riesgos de demanda, la flexibilidad para el pago de los compromisos de capital asumidos y las mejoras crediticias con que cuentan" los títulos a emitir.

La calificadora destacó que "frente a un escenario adverso en el financiamiento, la compañía incrementaría a menor ritmo la cantidad de establecimientos".