Sorpresivamente, precios bajaron en mes de abril

N. PONCE DE LEÓN Y F. TISCORNIA

En un dato que sorprendió a los analistas, en abril se produjo deflación. Esto podría dar margen al gobierno para volver a traspasar aumentos de costos a tarifas y para moderar la contracción monetaria.

El Índice de Precios al Consumo (IPC) tuvo un retroceso de 0,04% en abril, lo que significó la segunda baja mensual en lo que va del año, y la primera deflación en ese mes desde 1961, según informó ayer el Instituto Nacional de Estadística (INE).

Analistas económicos consultados por El País se vieron sorprendidos por el dato de abril (la mediana de los consultados por el Banco Central preveía inflación de 0,5%) y coincidieron que da margen al gobierno para aflojar en algo la política monetaria.

En el primer cuatrimestre de 2009, el IPC tuvo una suba de 1,25% (3,2% en igual lapso de 2008) lo que anualizado se ubica en 5,1%.

En tanto, en los últimos 12 meses cerrados en abril los precios minoristas arrojaron un aumento de 7,13%, lo que representó la menor cifra de las últimas doce mediciones.

La deflación en abril se explica principalmente por la baja de precios en verduras (-11,3%) y frutas (-7,4%).

Para el economista Ramón Pampín, de PricewaterhouseCoopers, el de abril es un "dato puntual, que no determina una señal de tendencia clara en la medida que se explica por un rubro característicamente muy volátil" como frutas y verduras.

En eso coincide, el economista de Cinve-CPA/Ferrere, Alfonso Capurro, quien afirmó que "el dato de abril por más que sea algo transitorio da un poco más de margen de acción" al gobierno.

Si se excluye del análisis a frutas y verduras, la variación de precios "tendencial" fue positiva: 0,54%. También en los últimos 12 meses la inflación subyacente se ubicó por encima del índice general (+8,9%).

Capurro dijo que la deflación registrada "quita algo de presión sobre (que) la inflación llegue al 10%". Eso desataría mecanismos indexatorios de salarios públicos y pasividades.

A su vez eso "da un poco más de aire como para adecuar las tarifas de servicios públicos y recomponer aunque sea un poco la situación financiera de las empresas públicas", sostuvo.

"El fuerte deterioro de las cuentas estatales obliga a estudiar el tema de las tarifas públicas, sobre todo el caso de la energía eléctrica", agregó.

En ese sentido, el Ministerio de Economía decidió que UTE suba sus tarifas debido al sobre costo que soporta el ente al generar con todo su parque térmico por la sequía. (Ver nota en página A 12).

De todas maneras, Capurro señaló que "el entorno internacional obliga a tomar decisiones con cautela porque podemos llegar a ver más presiones por el lado del precio de los commodities" por lo que "difícilmente la política monetaria pueda ablandarse en el corto plazo".

Por su parte, el responsable del Departamento de Economía de la consultora KPMG, Marcelo Sibille, indicó que "este año el BCU cumplirá con la meta de inflación (ya lo veníamos previendo desde la medición de marzo en la encuesta de expectativas)" y agregó que el Banco Central "podría bajar otro punto la tasa de interés, lo cual afloja un poco la presión de la política monetaria que de todas formas no dejaría de tener sesgo contractivo".

Pampín coincidió en que "debería haber algún ajuste a la baja en algún momento del año" de la tasa de interés. "No sabemos cual será el timing, si bajará en esta próxima reunión o esperarán algo mas", agregó.

En el Comité de Política Monetaria de marzo, el BCU ajustó de 10% a 9% la Tasa de Política Monetaria. La próxima reunión será el 22 de junio.

Pampín explicó que en Price el escenario que se maneja "es de un proceso de desaceleración de la inflación". Esa consultora prevé 6,9% de inflación en 2009, dentro del rango de 3% a 7% del Central.

RUBROS. la explicación de la deflación fue la baja en el precio del rubro Alimentos y bebidas (-1,2%). En los últimos doce meses el aumento de estos alcanzó a 6,73%, la menor cifra en esa medición desde el año terminado en agosto de 2006.

También incidió el descenso de 0,67% en el rubro Esparcimiento, Equipos recreativos y Culturales. En tanto, la mayor suba en abril se dio en el rubro Vestimenta y Calzado (+2,9%), y en Otros gastos de consumo (+0,62%).

Las cifras

9% Es la tasa de Política Monetaria fijada por el Banco Central. Algunos analistas consideran que podría reducirse próximamente.

1,25% Es la suba de precios en los primeros cuatro meses del año. En igual período de 2008, había sido más del doble, llegando a 3,2%.

Mayor rebaja para hogares de menores ingresos en Montevideo

Los hogares de menores ingresos en Montevideo se vieron beneficiados con una rebaja de precios mayor a la que observó la población en general en abril.

Para este grupo, los precios de bienes que integran el presupuesto familiar descendieron 0,13% durante abril, según el Instituto de Estadística de la Facultad de Ciencias Económicas y de Administración. De esta forma en los últimos 12 meses la inflación acumulada es de 6,32%.

El presupuesto que permitía mantener el consumo de la canasta de bienes y servicios era de $ 23.470, lo que representa 0,16% menos que en marzo.

La rebaja de precios vino por el lado de alimentos (-1,41%), especialmente por las verduras y las legumbres. Los alimentos son los que tienen mayor incidencia en el Índice total. Por el contrario, las bebidas se incrementaron 0,50%, la vestimenta y calzado aumentó 0,81%, vivienda 0,48% y otros bienes y servicios 0,94%.

Los mayores incrementos que se observaron en abril se dieron en transporte y comunicaciones cuyos precios aumentaron 1,07% impulsados por el ajuste del boleto urbano y los costos de esparcimiento 1,51% por el aumento de los gastos de excursión.