Sugieren vender deuda uruguaya

El banco estadounidense Merrill Lynch recomendó a sus clientes reducir la posición en bonos de deuda de Uruguay y otros países.

Otros bancos, sin embargo, no están recomendando cambios para aquellos clientes que tienen en el portafolio títulos de deuda uruguaya.

En una nota a sus clientes titulada: "Foco: estrategia de deuda en mercados emergentes" a la que accedió El País, el banco redujo la "asignación" de mercado para Jamaica y Uruguay.

También recomienda reducir posiciones en deuda de Venezuela, Colombia, Rusia, Filipinas, El Salvador, Sudáfrica y Panamá.

"Estamos modificando nuestra cartera de largo plazo sólo para reflejar nuestros puntos de vista actuales y los que creemos serán a principios de 2009", señala la nota.

En cambio, Merrill Lynch recomienda aumentar la posición en títulos de Brasil, Perú, Indonesia, Ucrania, Turquía, e Irak.

En el caso de Ecuador -que días atrás se declaró en default- el banco aconseja "cortar la exposición a cero".

Sin embargo, otros bancos no recomiendan a sus clientes reducir la posición en deuda uruguaya.

El analista para América Latina del banco de inversión estadounidense Goldman Sachs, Pablo Mora dijo a El País que particularmente "no tenemos una recomendación específica de Uruguay".

Señaló que el banco espera una "buena desaceleración del crecimiento económico para el año que viene" y probablemente debido a ello, Merrill Lynch recomiende reducir la exposición a la deuda uruguaya.

Por su parte, Javier Gómez, de la local FicusCapital dijo a El País que "los bonos de Uruguay resultan atractivos para los niveles históricos".

De todas maneras, este analista no descarta que "debido a los problemas de algunos fondos del exterior pueda incrementarse la oferta (de papeles uruguayos) y con ello se pueda comprar a mejores tasas de retorno".

Agregó que "en el mediano plazo, la deuda de Uruguay es sustentable, y para el cliente típico uruguayo rentista no deja de ser una oportunidad de compra".

Semanas atrás, el Deutsche Bank señaló en un reporte sobre mercados emergentes, que la suba del spread (la diferencia entre los títulos uruguayos y estadounidenses) de los bonos uruguayos, "no ha tenido impacto" en la deuda en Unidades Indexadas (UI).

Pese a ello, en su informe mensual sobre mercados emergentes, el banco señala que "la fase inicial del debilitamiento de la moneda (local) en Uruguay exhibió una alta volatilidad, tomando a muchos inversores por sorpresa (...) y los títulos de renta fija soportaron el peso" de la suba del dólar.

La cifra

72,25 fue el precio al que cerró ayer el Bono Global que vence en el año 2036; registró un aumento de 0,50% respecto del martes.