La crisis pospone definición de nuevos proyectos de inversión

FABIÁN TISCORNIA

La inversión en Uruguay no escapa a la realidad de la crisis financiera internacional y ya se han detenido negociaciones que estaban avanzadas en diferentes ámbitos.

Sin embargo, los consultores en la materia no lo ven como un fenómeno de estancamiento, sino más bien como que se abre un compás de espera hasta que la situación en el exterior sea más estable.

Varios consultores dijeron a El País que, de todas maneras, se están haciendo algunas operaciones y que Uruguay tiene oportunidades para captar negocios aún en un escenario más complicado como el actual.

En el gobierno, en tanto, también se cree que el país constituye un lugar de oportunidades para los inversores ya que ofrece más seguridad que otros competidores.

"La economía uruguaya está sólidamente posicionada, mantiene equilibrios macroeconómicos, y financieramente está blindada. En los hechos, hoy constituye un lugar de oportunidades para los inversionistas que observan mayores riesgos para sus proyectos en las economías desarrolladas", dijo a El País el subsecretario de Economía y Finanzas, Andrés Masoller.

El miércoles en conferencia de prensa, Masoller había señalado que se estaba viendo "un impulso muy importante de la inversión del sector privado".

Los consultores sostienen que en las últimas semanas se paralizaron los intereses de inversión. Negocios que estaban por cerrarse quedaron en stand-by a la espera de un contexto internacional con menos volatilidad. De todas maneras, advierten que eso no quiere decir que esos proyectos no se vayan a hacer, sino que se espera a un momento más propicio para concretarlos.

Según Nicolás Juan del estudio Guyer y Regules, se sigue "trabajando muy bien" pero "hay un parate".

Explicó que "no es que se haya parado todo, pero sí determinados proyectos que estaban iniciados se demoran porque la gente cuando hay incertidumbre atrasa las inversiones".

En ese sentido, contó que tres campos que se iban a comprar, finalmente no se adquirieron. Lo mismo ocurrió con la compra de un hotel por parte de inversores argentinos. Estos habían pagado al estudio la due diligence (auditoría), pero no terminaron el proceso de compra.

Pese a eso, la firma está en otros procesos de negociación que sí se están terminando, agregó.

En tanto, Javier Gómez de FicusCapital, afirmó que como las empresas que quieren invertir necesitan en este momento "liquidez para atender sus necesidades", hasta que el panorama "no aclare", lo que sucede es que "cualquier intención de inversión está paralizada".

De todas maneras, dijo que hay "cosas positivas" como que se están recibiendo "consultas de clientes de Argentina y Brasil que quieren abrir cuentas en Uruguay porque lo ven como más seguro".

Para Paul Elberse, socio de FicusCapital, el sector de la producción e industria alimenticia "debería seguir andando bien", porque la "gente va a seguir comiendo" y eso genera "una demanda fuerte de soja, granos (en general) y carne". Admitió que "puede haber una corrección (de los precios de esos commodities) por necesidades de liquidez, pero en el corto plazo se va a corregir". En ese sentido, dijo que hay consultas de inversores por "tierras y activos inmobiliarios".

Agregó que hay "algunos negocios que están por cerrarse que quizás se retrasen algunas semanas".

Por su parte, Daniel Ferrere, socio del estudio Ferrere, indicó que "hay gente que pregunta (por distintas posibilidades de inversión) pero nadie toma una decisión en este momento".

Ferrere -que se define como "un observador más o menos ilustrado" pero no un consultor- afirmó que "no es que se murió el interés de invertir en Uruguay, sino que van a ser más cautos, esperando alguna señal más estable".

Agregó que "todas las negociaciones en curso están paradas. ¿Esto quiere decir que han sido abandonadas? No, (pero) quién no va a parar una decisión en esta situación". Según Ferrere si la volatilidad en los mercados internacionales se normaliza, "seguirán las conversaciones en el punto en que se dejaron".

EFECTOS. Para Nicolás Juan "no se está parando el país, que sigue teniendo negocios rentables, ahora, si me preguntás `la gente del exterior está con el mismo ánimo`, la respuesta es no". Explicó que el parate en la toma de decisiones "es una medida cortoplacista", pero "cuánto va a perder Uruguay de crecimiento debido a esto no se puede determinar".

Según Elberse, "no hay grandes problemas en el sector financiero uruguayo y tampoco en la industria en general, puede haber algún impacto en algún sector puntual".

Incluso se abren posibilidades, ya que hay "muchos argentinos con ganas de hacer cosas en Uruguay, porque por razones políticas quieren tener activos fuera de su país", contó.

Es por eso que "a nivel mundial y regional Uruguay está excelentemente bien posicionado", subrayó.

Ferrere dijo que en el actual contexto "no es fácil saber adónde ir" con una inversión y mencionó que Uruguay tiene un problema por la ley de "nominatividad de las acciones", que prohíbe que sociedades anónimas con acciones al portador posean campos.

US$ 300 millones a estudio

La Comisión de Aplicación (Comap) de la Ley de Inversiones tiene actualmente a estudio proyectos de inversión por US$ 300 millones. Eso permitiría llegar a fin de año con unos US$ 1.102 millones de proyectos de inversión aprobados que se están ejecutando o van a comenzar a ejecutarse en los próximos meses.

En los primeros nueve meses del año, los proyectos recomendados aprobar para recibir beneficios fiscales alcanzaron a 168 por un total de US$ 802,1 millones. Eso representa un crecimiento del 65% respecto al monto aprobado en 2007 que fue de US$ 485 millones.

Sólo en septiembre se enviaron 58 proyectos por US$ 169,3 millones, la mayor cantidad en un mes tanto en cantidad como en monto. De esos 58, el 36% corresponde al sector de servicios mientras que el 34,4% pertenece a la industria. También hay proyectos dentro de comercio, turismo y agroindustrias.

En lo que va del año, los proyectos más grandes promovidos corresponden a la firma inglesa Breeders & Packers con US$ 110 millones de inversión en la construcción de un frigorífico en Durazno y a Los Piques (de la forestal estadounidense Weyerhaeuser) con US$ 86,9 millones.

Un primer semestre positivo

De acuerdo a los datos de Cuentas Nacionales del Banco Central, en los primeros seis meses del año, la inversión en la economía local experimentó una significativa suba comparándola con igual período de 2007. Antes que la crisis financiera se agudizara, en el período enero-junio, la Formación bruta de capital fijo subió 32% frente a los niveles del primer semestre de 2007. A su vez, si se incluye a la variación de existencias -inversión pero de un menor plazo de vida útil- de productos agropecuarios, el crecimiento de la inversión en el semestre alcanzó la formidable tasa de 66,7%. El dinamismo de la inversión en equipos en el semestre se explicó por la mayor adquisición de maquinaria a nivel del sector público, que mostró una suba de 38%, y en el ámbito de las empresas privadas donde la suba alcanzó a 30,4%. Por otro lado, en estos momentos se tramitan 58 proyectos de inversión por US$ 169 millones ingresados en septiembre y en el año suman US$ 802 millones. En paralelo, y hasta agosto, la importación de productos destinados a la inversión y bienes intermedios de producción duplica el nivel de las que se efectuaron en el mismo período del año anterior, según cifras del BCU.