La cautela debe guiar decisiones

LUCÍA BALDOMIR

Pensar en frío, bajar un cambio, estar tranquilos, ser prudentes o cautos; aguantar. Esas son las palabras que más repiten los economistas, asesores financieros y consultores cuando se les pregunta qué decisiones tomar para sortear la crisis. Algunos, incluso, prefieren no aconsejar porque advierten que ven "negro" el futuro y no quieren contribuir a la desconfianza o afectar una industria o mercado determinado. Es por esto que casi todos los especialistas consultados por El País pidieron el anonimato. De todas formas, tras el escudo de "como si fuera a un amigo", dieron sus consejos para la toma de decisiones de la vida cotidiana en tiempos de crisis. Comprar un auto, invertir en una casa, colocar el dinero a plazo o dejarlo a la vista, qué moneda elegir, sacar un préstamo o comprar con tarjeta, son preguntas cuyas respuestas dependen de la urgencia del consumidor, el nivel de ingresos y el gusto por el riesgo. Pese a eso, existen coincidencias entre los consultados sobre cómo estar preparado en caso de que vengan tiempos peores.

¿Me endeudo o no?

No endeudarse y ahorrar es la clave. Con el aumento de las tasas de interés los créditos serán más caros y dada la incertidumbre es recomendable no contraer obligaciones de largo plazo. En caso de tener que pedir un préstamo la recomendación es que éste no sea en dólares, salvo que el ingreso de la persona sea en esa moneda. El crédito debe ser de corto plazo y en la misma moneda en que se gana. Un detalle a tener en cuenta es que el reajuste que tenga el crédito sea el mismo que tendrá la renta de forma que el peso de la deuda no se incremente sobre el ingreso.

¿Tarjeta de crédito o pago al contado?

Si es al contado mejor. Si la compra con tarjeta no es financiada en cuotas y es en un solo pago también. Los consultados advierten que el crédito podría ser más costoso y a plazos menores. En este sentido, también es aconsejable evitar las compras en dólares con tarjeta, dada la variación que tiene el tipo de cambio.

¿Compro un auto o no?

Si implica tomar un crédito no. De lo contrario sí, dependiendo de la urgencia. Los consultados concuerdan en que la reducción del gasto de los consumidores a nivel global y la caída de la actividad presionarán a la baja los precios de los vehículos en el mercado internacional, lo que podría extenderse a la plaza local.

¿Compro una vivienda o la alquilo?

Si cuenta con dinero en efectivo para efectuar la compra hágalo. Tomar un préstamo es desaconsejado por algunos analistas y alentado por otros. Éstos últimos se basan en la tesis de que siempre es buen momento para acceder al techo propio. Quienes desalientan, advierten que los costos del crédito aumentarán y que el valor de las propiedades en dólares es probable que tienda a caer porque las personas serán menos ricas en esa moneda. Esto es, que prevén que la inflación en pesos será mayor a la suba del tipo de cambio, lo que derivará en que las personas tengan menor disposición a adquirir en esa moneda presionando a la baja los precios. En la vereda de enfrente, otros consideran que los valores continuarán en aumento dado que la demanda superará a la oferta porque los inversores buscarán refugio en los ladrillos.

¿Coloco el dinero a plazo o lo dejo a la vista?

A la vista o a corto plazo dependiendo de la liquidez que uno precise. Una opción es colocarlo en una caja de ahorro. Actualmente el sistema bancario cuenta con liquidez suficiente como para enfrentar, al menos, el retiro simultáneo de la mitad de los depósitos, según informó el presidente del Banco Central, Walter Cancela. Otro dato a recordar es que los depósitos hasta US$ 5.000 están cubiertos por el Seguro de Depósitos.

¿En qué moneda me posiciono?

Si se trata de montos menores es preferible el dólar. Si la inversión es significativa la recomendación es diversificar. El dólar es visto como una moneda fuerte pese a las turbulencias de la economía de Estados Unidos. Además, si se piensa gastar el dinero en el mediano plazo las chances son de que el mismo se invierta en un vehículo, propiedad, viaje, electrodoméstico o producto electrónico todos nominados en dólares. Mientras algunos consideran que el dólar bajará, otros piensan que es imposible hacer proyecciones y hay quienes prevén una suba. De todas formas, en el último caso estará acotada por las intervenciones del gobierno en el mercado.

¿Compro bonos uruguayos que están muy baratos y rinden mucho, o invierto en "treasuries" del gobierno de Estados Unidos que rinden menos pero son seguros?

La respuesta es variada. Hay quienes se inclinan por los treasuries dada la liquidez que tienen. Otros opinan que depende de la confianza en Uruguay que cada uno tenga y que si se puede esperar para ver los réditos, los bonos nacionales son una buena opción. También hay asesores que recomiendan un mix. Consideran que la baja en los precios de los bonos uruguayos los coloca en una posición atractiva en cuanto a rendimientos, al tiempo que los "treasuries" estadounidenses prestan la seguridad que el mercado busca. Las recomendaciones se extienden a los bonos soberanos brasileños o mexicanos que tienen rendimientos atractivos y poseen una mejor calidad crediticia que los uruguayos. No se descarta que pese a estar en tiempos de crisis se pueda salir a hacer "shopping" comprando acciones de empresas que hoy están baratas y que una vez pasada la crisis pueden subir.

¿Invierto en tierra, vivienda o papeles?

Esperar. Esa es la recomendación salvo que sea necesario colocar el dinero. En ese caso, si se trata de un gran inversor los tres activos son vistos como una buena opción. De optar, el mix de inmuebles y papeles es conveniente dependiendo de la liquidez que el inversor precise tener. Si la persona necesita hacerse de efectivo advierten que las colocaciones en papel se venden con mayor facilidad.

Los ladrillos son siempre refugio

No hay unanimidad sobre la respuesta a si es mejor comprar o alquilar. No hay duda que si se cuenta con el efectivo para hacerlo es una buena opción. No obstante tomar créditos hipotecarios, de largo plazo, no sería aconsejable en un momento de alta volatilidad y con las tasas de interés en aumento.

Evitar compras en cuotas

Usar la tarjeta de crédito es recomendable si la deuda se paga a la llegada del estado de cuenta, pero si la intención es financiarla es mejor olvidarlo. También deben evitarse las compras con plásticos en una moneda diferente a la que se recibe el ingreso. Por eso no comprar en dólares.

Precios de autos podrían bajar

En este caso también se recomienda no endeudarse para efectuar la compra. Otro dato a tener en cuenta es que tanto la baja del gasto de los consumidores que se viene a nivel global y la caída de la actividad presionarán a la baja los precios de los vehículos en el mercado internacional, que podrían trasladarse a Uruguay.

Globales contra los treasuries

Quien tenga tiempo para esperar y le guste el riesgo, puede optar por los bonos de la deuda uruguaya que están muy baratos con lo que tienen altos rendimientos. Los más temerosos y con mayores necesidades de liquidez deberían optar por los treasuries, aunque su rendimiento es casi nulo.