Bancos y analistas creen que Producto crecerá 10% en 2008

Los datos explosivos sobre la economía en el segundo trimestre llevaron a un salto de casi tres puntos en la proyección de la encuesta del Banco Central. El relevamiento confirmó la cautela para 2009. Ahora se ve el dólar en $ 20 a fin de año.

La suba del PIB de 13,1% en el primer semestre del año que se conoció el viernes 12, hizo que la proyección en mediana de crecimiento para 2008 pasara de 7,5% en la encuesta de agosto a 10,2% en la de septiembre divulgada ayer. Se pasó de una previsión máxima de crecimiento para 2008 de 8,8% en agosto a 12,5% en el relevamiento de este mes.

El Ministerio de Economía definió una proyección de suba del Producto Interno Bruto (PIB) de 9,5%. En la cartera ya adelantaron que el crecimiento estará entre 10% y 11%.

Analistas y gobierno fueron cautelosos para 2009 a pesar de los buenos datos de este año. Eso marca que se espera una desaceleración ya a partir de fines de 2008 generada por el ajuste en el contexto internacional. (Ver aparte).

Economía pasó la proyección de 2009 desde 4% a 4,5% y los analistas la subieron menos de dos décimas. De 4,45% en agosto a 4,6% en la encuesta de septiembre. Ahora hay más incertidumbre entre los analistas. En agosto la mínima era de 4% y la máxima de 5,3% mientras que ahora el rango se abrió entre 3,6% y 6,5%.

salto. La escalada del dólar en el mundo y en Uruguay desde fines de agosto ajustó muy fuerte las proyecciones. Se pasó de prever un dólar a $ 18,9 para fin de año a $ 20, lo que está por debajo de los valores actuales del mercado. Allí pesa la previsión de los bancos, para los que el BCU deberá convalidar mayores tasas de interés y no dejar subir mucho al dólar para contener la inflación.

En el relevamiento en el que no están los bancos -que fue el que se usó hasta fines de 2007- se prevé un dólar a $ 20,6 para el cierre de 2008. En la encuesta de agosto no había casi diferencias entre las dos muestras.

Para los próximos 12 meses se prevé un dólar entre $ 20,88 (en la encuesta que incluye a los bancos) y $ 21 en la otra. En agosto y, para igual período, la previsión era de 19,1%.

Para fines del año que viene se proyecta el dólar en $ 21,37, casi dos pesos por arriba de la previsión de agosto ($ 19,4).

rojo. Las previsiones fiscales no se movieron el último mes, estimándose un rojo del entorno de 0,6% del PIB para 2008 y 2009. En los analistas no influyó que el crecimiento será mayor al previsto y que desde Economía se anunció que se ahorrará cualquier ingreso extra.

Para 2009 pronostican fuerte desaceleración

Para la mayoría de las consultoras el crecimiento en torno al 4,5% proyectado por Economía es adecuado debido al empeoramiento del contexto internacional.

PriceWaterhouseCoopers prevé un alza de 4,8% aunque "el tema está muy abierto", dijo el analista Ramón Pampín. Una cifra en ese entorno "no sería nada despreciable en un contexto de crisis económica mundial", agregó.

En el Centro de Investigaciones Económicas se maneja un suba en torno a 4,6% y 4,8%. Se estima que el efecto del arrastre estadístico no será tan grande en la medida que debería haber una suba desestacionalizada tan fuerte como hasta ahora entre los trimestres.

Un informe de KPMG señaló que a pesar del optimismo oficial, "el mantenimiento de este estado de conmoción general por mucho tiempo más podría incidir negativamente en el desempeño de la economía el año próximo".

Para Oikos prever un 4,5% implicaría "una desaceleración muy fuerte" respecto a 2008. Pablo Moya dijo que estiman una suba de 6,1% "en un escenario conservador".