Quiebra en Wall Street dispara el dólar y derrumba los bonos

La declaración de quiebra del cuarto mayor banco de EE.UU. hizo temblar los mercados financieros mundiales. Uruguay no fue ajeno a la debacle, el dólar aumentó casi un peso (4,69%) y los bonos globales cayeron en torno a 2,5%.

La crisis financiera internacional registró ayer un nuevo y crucial capítulo. El cuarto banco de inversión estadounidense, Lehman Brothers, se declaró en quiebra, "para proteger sus activos y maximizar su valor", después de haber fracasado en su intento de encontrar un comprador.

La entidad financiera se acogió al capítulo 11 de la ley de quiebras, que permite intentar su reorganización, informó un vocero del tribunal de quiebras de Nueva York.

Tras el anuncio la bolsas de todo el mundo sufrieron una hecatombe (ver nota aparte) y se acentuó la incertidumbre por el futuro.

El presidente George Bush había tratado en vano de tranquilizar a los operadores, al afirmar que el sistema financiero iba a resistir.

dólar. La divisa estadounidense dio ayer en Uruguay su mayor salto diario desde el 31 de agosto de 2004, al subir casi $ 1 en el circuito interbancario (+4,69%) y operarse a un promedio de $ 21,421.

De esta manera acumula en el mes una apreciación de 11,24%, al tiempo que la depreciación de 2008 se redujo abruptamente a 0,6%.

Agentes de mercado señalaron que el tipo de cambio registró una enorme volatilidad. A pesar de que se operaron menos de US$ 10 millones, sumando Bevsa y los tubos, los precios de las operaciones oscilaron entre $ 20,60 y $ 21,70.

Los mayores ascensos se dieron desde la mañana hasta temprano en la tarde, con el Banco República (BROU) interviniendo en el lado comprador. Esta participación del banco estatal llevó a que se intensificara la presión vendedora.

No obstante, el precio seguía "por las nubes". Esto determinó, cerca del cierre, que el República reapareciera pero a vender dólares, lo que automáticamente hizo bajar su precio.

Para hoy, tomando en cuenta la forma en que finalizó ayer, se espera un circuito netamente vendedor, con los bancos buscando deshacerse de dólares a un precio elevado.

Por su parte, el BROU redujo la compra a $ 20,00 y mantuvo la venta en $ 21,00, con lo que amplió la diferencia entre puntas a $ 1. Esta decisión se explica por la enorme volatilidad y confirma las perspectivas del mercado para hoy.

En Brasil, el dólar subió 1,9% y cerró a 1,815 reales. Desde agosto, la divisa ha crecido un 15,94%. Frente al euro, el dólar logró aumentar un 0,25% hasta 1,4261 dólares por euro.

bonos. Todos los papeles uruguayos bajaron ayer, desde los de más corto plazo hasta los de mayor vencimiento. Los títulos de vencimiento más largo (2033 y 2036) cayeron un promedio de 2.50% de su valor nominal con relación al viernes.

Andrés Escardó, operador de Rospide Sociedad de Bolsa, dijo a El País que en el corto plazo "veremos que los globales uruguayos seguirán cayendo de precio". Agregó que en la medida que sigan surgiendo noticias negativas desde el mercado internacional "los inversores seguirán optando por deshacerse de sus activos de mayor riesgo y por refugiarse en activos más seguros".

El socio de Gap Consultores, Martín Lombardi, dijo que es probable que la caída en el valor de los bonos sea el primer lugar por el que la crisis financiera le pegue al país. "Nos va a pegar. Ahora es con los bonos pero después puede ser por otros lados", dijo el ejecutivo a El País.

Para Lombardi -cuya empresa participa activamente en el negocio de fusiones y adquisiciones- es probable que se hagan "más difíciles" los negocios de compras de activos y empresas en el país ante la incertidumbre externa.

Un dato relevante tras los últimos sucesos en Estados Unidos es que "no hay una red" de protección en el sistema financiero de ese país.

Asesor en inversiones, Lombardi dio un consejo a las personas que tienen dinero en el bolsillo que habla a las claras del grado de incertidumbre: "Hoy, mejor que la guarden".

Merril sigue en uruguay

Con la espada de Damocles sobre su cabeza de convertirse en la próxima víctima de la crisis, Merrill Lynch & Co acordó ser comprada por Bank of America Corp., la mayor entidad de servicios bancarios al consumidor de Estados Unidos, en unos US$ 50.000 millones. Fuentes financieras dijeron a El País que desde la matriz neoyorkina se aseguró a la filial uruguaya que seguirá operando sin cambios. La noticia fue recibida el domingo durante un asado que compartían sus empleados y las fuentes aseguran que fue celebrada con fuegos artificiales. Merril Lynch opera en Uruguay bajo la modalidad de Institución Financiera Externa y está ubicada en terrenos de Zonamérica. Merril registró aporreado por US$ 52.200 millones en pérdidas y reducciones valorativas por títulos valores contaminados por las hipotecas de alto riesgo, se ha desplomado más de 80% con respecto a su apogeo de US$ 97,53 a comienzos de 2007.

Prevén leve efecto de corto plazo

Los analistas en el exterior que siguen los mercados emergentes y a Uruguay en particular, no ven mayores inconvenientes -por el momento- para la economía uruguaya y si bien consideran que puede haber un ajuste en el precio de los commodities, estiman que a mediano plazo vuelvan a valores elevados.

El analista para Uruguay de la calificadora de riesgo Fitch Ratings, Erich Arispe dijo que la caída de Lehman Brothers "crea un clima un poco más adverso al riesgo a nivel internacional".

De todas maneras, Arispe -en diálogo con El País- señaló que "Uruguay ha tenido un buen desempeño en el manejo de la deuda, con una importante acumulación de reservas y una política fiscal bastante conservadora en comparación con otros países", lo que lo hace estar bien preparado para un escenario adverso.

"El crecimiento (de la economía uruguaya) sigue muy fuerte y no solo impulsado por los commodities, también la demanda interno está empujando", agregó.

En tanto, para el jefe de mercados emergentes de BCP Securities de EE.UU., Walter Molano la crisis financiera "está en el principio y va a ser una crisis mucho más profunda (de lo que se preveía), con un ciclo de deflación y recesión a nivel global".

El analista dijo ayer a El País que esto puede tener repercusiones en el precio de los commodities. "En el corto plazo, en los próximos dos años", es probable que "veamos precios a la baja", explicó. Pero "en el mediano y largo plazo, van a empezar a acomodarse en niveles altos por el ingreso de China e India a la economía global".